TCL李东升：不惑与大惑

2007-03-02 10:32 竞争力

完美的产权改革 就目前的情势而言，虽尚难断定TCL集团国际化的成败与否，但李东生似有转机。如果以十年为跨度审视李东生，其另外一大目标则顺利实现，数年间便将TCL这个纯粹的国有企业变成了股权结构多元、并由管理层实际控制的上市公司。 TCL集团最初创立时，号称中国首批12家合资企业之一，但当时惠州市政府未投入现金，仅由原惠阳地区农机局技术员张济时等人借款5000元，并以农机局旧仓库为股本，与港商合资。 1997年4月，在李东生出任TCL集团董事长兼总裁不久，惠州市便批准了TCL集团进行经营性国有资产授权经营试点，并与李东生签署了为期5年的协议（至2001年末），李东生还为此交了50万元的风险抵押金。按照协议，TCL集团截至1996年末的3亿元净资产全部划归惠州市国资所有，对经营管理层考核与奖惩制度的主要内容包括：若经营性国有资产没有增加，对责任人只发给基本工资的50%；若经营性国有资产增加幅度在0〜10%之间，每增加2%补发基本工资的10%，增加值达到10%时，则补发全部基本工资；若经营性国有资产增加幅度达到10%〜25%、25%〜40%、40%以上时，分别从增值部分提取15%、30%、45%作为对责任人的奖励。若经营性国有资产减少时，则每减少1%自责任人预缴的50万元保证金中扣罚10%，直至全部扣完；若经营性国有资产减值达到10%，还应对责任人进行行政处罚直至免除职务。奖励金额不以现金形式发放，直接转为受奖人员对公司的出资，分别由受奖人员持有出资所形成的公司股权。考核当年董事会成员以直接方式对公司增资和持有股权，其他受奖人员则通过工会以间接方式对公司增资和持有股权。通过对增量资产的划分，以李东生为代表的管理层逐步扩大了他们的持股比例。1997年的奖励进行完毕后，国有股已变成91.09%，高管持股7.99%，工会则为0.92%；直到2001年度的奖励后，TCL集团的股本结构为国有股53.35%（惠州投资控股代表持有），高管持有23.51%，工会23.14%。管理层与员工已占近半壁江山。 2001年底〜2002年初，通过惠州投资控股和工会转让股权，TCL集团又引入了数家战略投资者，包括金山、南太、东芝、住友和飞利浦，其一共持有18.38%股权，国有股比例则降至40.97%，改变了绝对控股的地位。 2002年4月，TCL集团进行了股份制改造，并启动整体上市计划，最终于2004年初借吸收合并旗下TCL通讯而完成。随后又经过数次股权转让及股改后，截至2006年6月30日，TCL集团的第一大股东惠州投资控股持股比例仅为12.84%，而高管层及工会合计持有的股权已超过15%（其中李东生为4.72%）。至此，以李东生为代表的TCL管理层不仅实际控制了企业，还掌握了相对控股权，其渐进式产权改革终完美收官。