据日信证券称，9月2日在天津举行的2012中国汽车产业发展（泰达）国际论坛上，财政部经济建设司能源处副处长沈瑞钢表示，发展节能与新能源汽车是落实我国节能减排、培育战略性新兴产业的重要举措。在已推出扶持政策、设立试点城市基础上，未来将进一步加强对新能源汽车发展的鼓励与帮扶。
日信证券认为，在现有政策稳步推进基础上，下一步国家将加强对节能与新能源汽车技术研发和产业化的支持力度，重点支持推出若干技术先进、具有较强竞争力、全新设计研发的新能源车型。政府将扩大混合动力公交车的推广范围，加快私人新能源乘用车推广体系建设。
日信证券认为，从补贴方式上来说，这一机制能够最大限度发挥市场配置资源的作用，增加企业自主创新的压力，同时防止了地方保护主义，对有创新和生产能力的企业来说是个好消息，真正的有效激励这企业在国家政策的支持下不断推出技术先进、有较强竞争力的新能源车型。
分析师推荐在混合动力车型上有较为成熟的技术能力，并能在短期内将插电式混合动力车型进行量产的汽车企业。重点推荐公司：比亚迪（002594）、福田汽车(600166,股吧)（600166）。
另外，根据发改委的表态，政府同时在考虑将合资企业（分析师预计主要指合资自主企业级车型）放入政策鼓励的范围之内。根据目前国际上销量较好的车型来看，分析师看好一汽轿车(000800,股吧)（000800）旗下的一汽丰田普锐斯、上汽集团(600104,股吧)（600104）旗下的通用沃蓝达（目前还没国产化），东风汽车(600006,股吧)（600006）旗下的东风日产聆风（将以东风日产合资自主企业启辰的名义国产）。
新能源汽车重大项目通过验收 受益股分析（3）
公交车市场广阔 “三电”相关优先受益
东兴证券表示，2012年2月9日，国务院常务会议发布新修订的《环境空气质量标准》，PM2.5正式被纳入国标，成为衡量地区环境条件的重要指标之一。
在城市PM2.5主要来源方面，公交车可谓“居功至伟”。以北京为例，普通居民家中PM2.5为8，市内公交站台在没有公交车进站的情况下PM2.5指标为20，而当公交车出站时，PM2.5指标飙升至60。因此，对公交车的换代，特别是以新能源公交车代替传统公交车，将会是决定PM2.5能否达标的最重要手段。
随着我国对环境问题的重视程度不断提升，环境指标未来或将成为国家对地方考核内容中的一项重要内容，对于PM2.5将作为政府考核指标之一的说法更是甚嚣尘上。
所以对于地方政府来讲，推广新能源公交车除了保证完成新能源汽车保有量既定目标外，还能够对PM2.5下降起到积极的作用，是一举两得上上策。
东兴证券认为，2011年底，我国公交车及电车保有量为37.5万辆，如果未来其中10%以新能源公交车来替代，则对应新能源公交车需求量为3.75万辆。相比目前新能源公交车的保有量来看，市场还有约3万辆的需求空间，按照平均每辆新能源公交车售价100万元、电池成本40万/辆、电机+电控成本20万/辆计算，分别对应市场容量300亿元、120亿元和75亿元。
目前新能源客车在客车整车企业收入中占比均较小，业绩弹性不大。相比之下电池和电机+电控相关公司则有望通过与多家企业合作的方式获得较高的业绩弹性。考虑到目前国内A股中以动力锂电池为主营业务的标的较少，电机+电控行业相对较为值得关注。对于从事电机+电控业务的相关企业，其与国内主流新能源客车生产企业合作的多寡将直接影响其未来业绩发挥的关键，建议关注与国内新能源客车企业合作较多的大洋电机(002249,股吧)（002249）。
