竞争来势汹汹
对于上市公司每年25%到30%的增长指标，俞敏洪自己也说过，“太荒谬了，你不可能要求北京大学每年扩招25%的学生来证明北京大学是成功的吧，对不对？ 基本上资本市场就是这样的一个概念，你娶了一个女人，完了这个女人你还甩不掉，但是你必须每年为它增长25%的收入，而且不是因为你爱她而是你被绑住了。”而现实情况是，为完成报表而努力，和员工之间简单的利益关系，与绩效挂钩的续班率……新东方不得不这么做，因为就像俞敏洪所说，“被绑住了。”
如果新东方就是这个行业的寡头，绑住就绑住，又如何？但现实并非如此，有媒体引公开信息称，中国教育行业2011年年总产值6800亿元，新东方2011年营收50亿元，仅占比1%。
博弘教育机构董事长黄博海接受南都记者采访时表示，中国教育还是有强烈的“学历印记”，越来越多的公办学校与培训机构合作，创办“国际班”等等，这对新东方的非学历教育形成巨大挑战。
而在卓越教育高级副总裁唐俊膺看来，尽管新东方在中国民营培训业的领导者地位还无可撼动，但随着学而思、正保、弘成、学大等教育机构赴美上市，大家的差距正逐渐缩小。
新东方不得不面对来自有明显“互联网基因”的教育机构的挑战。谁能断言，这些星星之火，不会形成颠覆新东方的燎原之势？“
新东方创业元老之一徐小平给俞敏洪的信中，盛赞学而思是“一家有着互联网心脏的教育公司”，“所有的营销和口碑，都是通过互联网建立，可以说全部免费”，与之相反，新东方投放了大量的媒体广告，发放了大量的传单，并且在学校中进行了耗资不菲的推广活动。
而以正保为例，公开财报显示，正保远程教育2012年全年总收入为5210万美元，而新东方2013年Q3一季营收就达21847万美元，两家公司的体量、规模完全不在同一级数上。但从上市公司投资价值判断的关键性指标来看，正保目前的市盈率约为29.05，市净率约为4.176；而新东方目前的市盈率约为27.59，市净率约为4.105。———正保的投资价值和成长性优于新东方。
沪江网的崛起则意味着另一种可能：它打破了传统课堂整齐划一的模式，更好地推进个性化教育。在沪江网上，学生的每个学习步骤都被记录下来，生成学习测试报告。截至去年底，沪江网注册会员目前突破1500万，日PV(页面浏览量)超过1000万，移动端用户达到1500万。
如何“绝处逢生”
徐小平曾如此评价俞敏洪，“他绝对是一个打不死的人，是一个压不垮的人。每次你以为他已经走到了绝路上，几乎不可能回头，可是他却每每会绝处逢生。”
这一次，俞敏洪又该如何“绝处逢生”呢？
“我对新东方未来的定位，新东方就是一个内容提供商，以及地面教育商，我不做平台(在线教育)。比如说谁做平台做得特别好，我把内容提供给你。所以你做平台， 我来做内容。我们可以通过收购的方式，通过跟他人合作的方式，比如新东方可以提供一个地面平台，你的项目跟我合作，我把你的项目同时开到新东方七百家店。”
新东方本是做英语的，一看别人做数学那么好，也跟着做。“如果大家一提到数学，想到的又是A机构，又是B机构，这就说明做失败了。一定要想明白该做什么，你就只做一到两件事情。”
以此出发，新东方将在地面教育上实施多元化整合，将规模小、投资分散、没有竞争力的中小教育机构整合到新东方的棋盘下，盘活存量。那么，新东方得整合多少家 地面教学点呢？以新东方2011财年，凭借433家教学中心占有1%的市场份额计算，若新东方将市场份额扩大到30%的垄断地位，则教学点必须增加 12557家。
问题接踵而来，新东方的财力是否能支持上万家教学点的扩张呢？答案是否定的。财报显示，新东方现有的流动资产总额为9.8亿美元，每个网点的资本化支出(包括新增、维护、升级)在100万-400万美元之间，粗略计算，新东方手头握有的现金仅够购买几百个教学点。
一个重要的现实是，新东方现有实业经营以及股市增发获得的资金流量，并不能支撑大规模扩张所需的资金流量。换句话说，“以往靠资本市场融资助推网点建店的模 式已经很难继续，这个时候已经不仅仅是钱的问题，还有地盘已经被中小品牌占领的问题。如果说以前是‘攻城掠地’，现在则是要转变成‘统一战线’，要用管理输出、特许经营的方式，实现轻资产式的扩张。”7天连锁酒店董事长郑南雁对南都记者说，从这个角度看，退市反而有利于灵活经营。
或许，俞敏洪口中的“地面平台”就是为了获得一个更为庞大的融资平台———发展合作店投入的资金都来自合作方，而且新东方还可以对合作商收取品牌管理费。
有了地面教育的庞大基础，新东方再把内容提供给在线教育平台商。但从另一个角度看，若无资本助推，新东方要想将分散的教育机构聚拢起来，则需极为强大的品牌 号召力和内容研发能力。所以，“搞内容还不能自己独立搞，必须找全世界最先进的技术来搞，这就是为什么新东方要跟剑桥大学等著名大学成为战略合作伙伴的重 要原因。”俞敏洪如是说。
