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一年下跌近40%后 百度股票具备投资价值了吗?

2013-04-28 08:20    腾讯科技        

一年下跌近40%后 百度股票具备投资价值了吗?

腾讯科技讯(无忌)北京时间4月28日消息,据国外媒体报道,百度(纳斯达克证券代码:BIDU)股价本周五在纳斯达克证券市场延续了过去12个月的跌势,报收于85.02美元。随着公司股价在一年中下跌了36%,这家中国网络搜索龙头是否成为了价值投资人的投资对象?

纽约投资公司Frank Capital基金经理布莱恩·弗兰克(Brian Frank)表示,“从几个月之前135美元的高位算起,百度股价当然已经跌去了许多。”Frank Capital监管着大约5000万美元的资产,善于使用与未计利息、税项、折旧及摊销前利润(EBITDA)相关的企业价值对价值股进行投资。

弗兰克表示,基于这一计算方式,按过去1年的利润计算百度当前股价的市盈率为13.7倍。与之形成对比的是,谷歌(微博)的市盈率为13.4倍。Frank Capital当前持有谷歌的股票。

“如果我打算购买百度股票,就目前的股价而言我仍希望获得折扣,”弗兰克说,“谷歌更加全球化,我确实欣赏这家公司凭借着Android操作系统在智能手机领域的优势。事实上,谷歌与Android操作系统捆绑在一起,相对于百度在交易时拥有巨大的溢价优势。”

弗兰克补充说,“百度能够实现自己的目标。再过一段时间我当然会关注这家公司的股票,但是目前还不会这样做。”

谷歌股价在周五下跌1%,报收于801.42美元。这家全球最大的搜索引擎在过去12个月中累积涨幅达到了30%。

纽约投资公司Maxim Group分析师埃克·何(Echo He)给予百度股票“卖出”评级,并将目标股价定为75美元。该分析师预计,因为该公司投入更多的资源,抵御传统PC搜索业务营收的下滑,并加速在移动互联网搜索市场进行扩张,百度利润率仍将会持续下滑,目前的营收可能会面临着压力。

埃克·何表示,“即便是百度股价继续下滑,如果百度的利润率下滑趋势无法制止,我依然不推荐买入百度的股票。低价、低估值并不是买入一只股票的充分条件。低估值加上利润率保持平稳,或者是利润率开始改善,这才是价值投资人开始建仓的条件。”

由于经济增速放缓、竞争压力不断加剧,外加上移动搜索业务的日益流行,百度基于PC搜索业务的营收增速已经失去了动力。在PC搜索领域,奇虎360(纽交所证券代码:QIHU)已经成为了可畏的竞争对手;包括腾讯在内的一些公司已经成为百度在移动搜索领域真正的威胁。

在本周四举行的电话会议中,百度管理层重申对移动研发和营销、云服务、收购小型公司的承诺,在网络和移动搜索、在线视频领域寻找新增长途径。百度必须把更多的资金投入到销售与营销推广当中,以保护自己的市场份额。

 

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